分析MTK之一，MTK与展迅

oogiant

终于被和谐了

sallendong

楼主写得还是蛮好的。忘记保留下来了。如果有人留下来，请发我邮箱一下。谢谢！！donglbin@sina.com.cn

sunmaster

前2年公司一直做展讯，6600D 6600M 6600I 6800 总之在一个没有前瞻性的人的领导下，加上展讯不稳定的平台，第三方，做死了。

qffu

以前好像有对《我评IT_来自内部员工对公司的评价》论坛的封锁，做什么事情好像视乎是利益的驱使，如果一个公司没有勇气去接受外界的评论，哪怕是一些消极的评论，估计这样的公司的也走不远！这样的所谓封锁也好和谐也好是提升不了公司的核心竞争力，尤其是科技型创新企业！

oogiant

以下是引用sallendong在2009-11-5 16:16:25的发言：
楼主写得还是蛮好的。忘记保留下来了。如果有人留下来，请发我邮箱一下。谢谢！！donglbin@sina.com.cn

这儿还有

http://www.52rd.com/bbs/Detail_RD.BBS_172123_63_1_8.html

cgh8020

以下是引用oogiant在2009-11-5 15:53:33的发言：
终于被和谐了

哎~

sunmaster

内事问百度

szhacker

被无耻小人封了

linweishang

难道是MTK给楼主施加压力？强烈鄙视

楼主原文如下：


闲来无事，有朋友要问MTK最近的情况和后续计划，我想分几个方面阐述，今天是第一篇，MTK与展迅，如果大家感兴趣，后面还会继续写。

最近MTK调整了两次6225价格，算在一起差不多主芯片套片降了1个美金左右，蓝牙降了0.4左右。在不到两个月的时间内连续两次调低价格，这是MTK牢控2.5G老大位置以来从未有过的，与此形成鲜明对比的是过去2年多的时间内6225的高价。

MTK最新一轮调价手法与以往已有所不同，已经在区别对待客户，因此打破了原有的License客户间差价不超过0.2的惯例，而个别客户与一般客户的差价将达到0.6以上。

对比6225的是展迅的6600L，听同时做6225和6600L的DH说，最新一轮调价后，两个主板的成本差价接近2个美金左右，而从他们出货后的市场反馈看，L的性能还要略好于25，从国外市场依赖于成本的角度看，展讯竞争力十足。

老杳吧的信息，MTK一个月出货量平均约为38M左右，展迅为5M左右。从近期看，MTK下降较为明显，展迅上升加快。引用其分析为：
1、市值：联发科：155亿美元  展讯：2.36亿美元  相差：66倍
2、2009Q3营业额：联发科：10.6亿 展讯：4000万美元 相差：26倍
3、2009年Q4预期：联发科：下降13-19%;  展讯：上升10-20%
4、毛利：联发科：~60%；展讯：~40%

如果6225占MTK月出货的80%，为30M，平均每片下调1个美金，一个月损失为30M美金，一个季度为9000万美金，这意味着每个季度的近十分之一营业额被蒸发，而利润将至少下降10%，MTK的股价将受到极大打击。而展迅过去几个季度的毛利均在40%左右，因此损失几乎没有。

在客户层面上，天宇朗通的展迅项目已达到20多个，MTK的25项目全线被停，迫使徐至强与荣总交恶，蔡明介亲自上门恢复关系；龙旗杜总也拿要做展迅方案而要挟CK降价和撤销对23D+DSP方案的供应限制，殊不知龙旗也早在做展迅方案了。展迅在此次发展客户上的策略与其方案一样变得更成熟，他们行事低调，发展客户隐秘，与之形成对比的是MTK到处打听展迅的动态和市场的宣传过热。

MTK近期最大的亮点是9月份的40+Mu的出货量，这已经是其历史新高，的确值得佩服。但比较明显的后继乏力随机出现，相信10月份的出货量不是很好，故9、10月平均下来的出货量也差不多与既往相当。从消息面上看，MTK最近有些慌张，甚至不惜制造假消息以扭转股市的不利，比如与中移的合资（与此前几年号称电信要收购差不多），比如TD的所谓大投入（几乎都是ADI的老本），比如Moto的项目（结果却是展迅首先量产项目），这些比较低级的炒作侧面反映出MTK的不自信和在面对资本市场时的束手束脚。

MTK目前打击展迅有三大手段：
1、23D+DSP和23C的放开供货，以抢占低端份额，但以23的性能去打展迅，有点勉强，毕竟性能上L还要好于25。即便能竞争上，23同样会影响25的出货，进而削弱了25降价的影响。
2、25的调价手段，降多了必将影响业绩，这是绝对不能被资本市场接受的，谁作出降价的决定都将背负巨大的业绩压力，而降少了又无法动摇展迅的上升势头。据说，MTK内部最近斗争加剧，这个情况下，调价决策人的风险最大。
3、35和53的布局加快，但25是design基础最雄厚的，35和53都很难在短时间内是客户切换掉25。并且35的成本和53的生产问题也制约了客户。35的产品定位无法填补25的位置；而53要命的封装模式几乎难以在短时间内解决30%的SMT不良问题。如果SMT不良难以解决，相当于53的成本要上升30%，差不多要和35一样了。

展迅的迎接手法：能想到的是有几点：
1、L的进一步DIN，抢夺客户资源。反正展迅原有客户都没流失，新增的客户都是利润点，此涨彼消，这很重要，也会是MTK的命门
2、继续价格优势，展迅似乎不怕价格战，前提是展迅已经很稳定了，从目前看来展迅的确稳定，加之价格优势，光脚的确不怕穿鞋的
3、起诉MTK，据说展迅获得DSIM的19项国际专利，并将在年内启动诉讼，起诉使用了双卡双待单通的MTK及其客户

综上看法：
1、23D+DSP和23C的供应放松应是假象，一旦遏制了展迅的势头，必将停止或者减少供应，原因很简单，一是利润低，二是影响53上市
2、25的价格回调是必然。25作为MTK的最大利润点，是23和35无法取代的，唯一的可能就是53，所以，如果25长期低价，53将很难登场。据说CK透露过近期的价格调整是短期行为，眼前的调低是为了遏制展迅势头，一旦过Q4，价格必然回调，在Q1-Q2以53取而代之。MTK更看重资本市场的言论，毛利和收入的持续走低必将动摇MTK的市场基础。
3、展迅的L的确是25的天敌，甚至是23C的对手，更将在将来与53正面对抗，一定程度上，2.5G的芯片价格将由L来主导，对于DH而言，考虑中长期避免频繁切换平台的考虑，L是个不错的选择。
4、展迅的崛起已经无法遏制，最近风闻MTK与展迅高层在某个大客户的会面时，MTK曾暗示要与展迅谈客户分配的问题。问题是MTK能否情愿让出合理的份额给展迅而避免进一步的价格竞争，展迅在重走MTK攻城略地的老路，而这次MTK成了既得利益者，而广大DH和终端厂家均因展迅发起的向MTK的挑战而大受其益。

后续预告：
下一文：MTK与海思
下一文：MTK与Mstar
下一文：MTK与Infineon
下一文：MTK与Qualcomm
下一文：MTK与联芯
下一文：MTK与运营商

本文来自：我爱研发网(52RD.com) 详细出处：http://www.52rd.com/bbs/Detail_RD.BBS_172123_63_1_8.html

SZ-designer

多谢各位的厚爱！

我要求删帖与52RD无关，我非常喜欢这个开放的环境，由衷感谢52RD能有这一方净土给我们畅所欲言的机会。管理员是非常公平和没有偏见的采纳各方意见。删帖是我个人要求，请大家不要误解。

前面的兄弟说的不错，有人的地方就有江湖，我只是有点厌倦了这个充满利益的江湖，但并不等于退出，请大家不要再提出疑问，只有这样，我才有心情和能力把后面的文章整理好，陆续发出来。

谢谢各位，由衷感谢Snake的观点，是我颇受裨益！

liu7290

期待SZ-designer的后续文章。

老菜根

果然好文。

hou

国庆期间看过《开国大业》的朋友都会注意到电影开始之前摩托罗拉E11手机的广告，虽然摩托罗拉至今没有发布消息这款手机使用了展讯的6600L方案，依然挡不住半年来展讯的利好消息不断，进入2009年展讯股价已经从最早的0.8美元升至上周末的5.6美元，近期随着摩托罗拉手机E11及联想 ophone手机的上市，意味着展讯在经历了一年多痛苦的低谷之后全面复苏。


摩托罗拉E11手机
从2009年初RF进入三星，到目前进军摩托罗拉，也许不久还有LG等其他厂商，展讯已经凭借其优异的产品性能征服了国际知名品牌，这一点即使山寨之父联发科的老板蔡明介曾经多次强调，至今也难以逾越，前不久台湾媒体发布消息，摩托罗拉即将全面采用MTK方案，却不知在这一消息的背后，基于展讯方案的摩托罗拉手机已经箭在弦上，蓄势待发，不过从摩托罗拉的表现来看，摩托罗拉显然既不愿意公开宣传自己采用联发科的方案，也不愿意宣传展讯的方案，原因很明显，摩托不希望因为联发科的山寨背景“玷污”了自己“高贵”的品牌，其实摩托罗拉根本不用顾忌，采用谁家的基带芯片并不关键，问题是摩托罗拉不能因此降低了自己手机的品质和服务，使用展讯和联发科的方案并不丢人。

展讯复苏的另一表象便是全面进军天宇朗通，作为大陆山寨市场的领头羊，或者说已经转正的品牌，天宇采用展讯基带芯片也意味着展讯已经具备与联发科全面抗衡的实力，如果说之前展讯的出货还主要集中在闻泰一家公司，天宇的出货意味着展讯市场策略的升级，毕竟仅仅凭借闻泰展讯还是依然难以与联发科抗衡，展讯进军摩托罗拉及天宇意味着展讯在品牌市场推广上已经不弱于联发科，在国际品牌推广中更强过竞争对手，展讯需要做的是进一步加强市场拓展，争取更大的份额。

不仅在GSM上展讯2009年表现不错，随着中国移动TD信息终端的逐步火爆，展讯在TD领域表现也更加抢眼，虽然TD手机及数据卡表现不佳，中国移动大力推广的TD信息终端2009年却异军突起，至今销量已经突破300万部，其中有超过三分之二的终端采用了展讯的TD解决方案，如果加上TD在手机及数据卡领域的百万销量，至今展讯在整个TD市场估计要占到一半以上的市场份额。不过在展讯2009年Q2的财报中并没有TD销量的统计，不知道在即将发布的Q3财报中是否会得到体现。

即使在TD手机领域，联想Ophone手机的面世也为展讯TD芯片挣足了眼球，TD手机发展受制终端显而易见，也是至今为止TD手机销售不佳的主要原因，随着移动Ophone手机的大量面世，相信2010年TD手机将突破中国电信及联通的重围，就老杳使用TD手机的经验，由于中国移动具有最完善的 GSM网络，在使用TD手机时可以设置通话使用GSM网络，数据通信使用TD网络，既可以保证通话质量，也可以实现高速的手机上网，这一点是WCDMA及 CDMA2000无法比拟的，也是老杳相对iPhone更看好Ophone的主要原因，以国家对三家运营商的频段划分，一旦中国电信及联通发展3G过于迅猛，频带的限制瓶颈将很快出现，这也是TD将战胜WCDMA与CDMA2000的最根本原因。


展讯股价一年翻7倍
展讯在GSM上的突围保证了现在，在TD上的表现则代表了未来，即使短时间内展讯没有精力顾及WCDMA及CDMA2000，甚至不能像联发科一样推出手机AP处理器进军智能手机，只要好好把握GSM及TD市场，未来几年潜力依然巨大，正因为如此，展讯的股价进入2009年才会实现高达7倍的暴涨，只可惜展讯股票不能在大陆交易，否则以展讯目前的业界，市值绝对不会仅仅只有2亿美元。（作者，老杳）

hughchen136

展讯就是扶不起的阿斗！

asdfa

LZ确实是高人啊

SZ-BUYER

"MTK要么放弃高利润率，要么努力走高端路线，去同BROM,TI抢饭吃，像以前那种做着低端产品，赚着高端的利润的好事应该不会再有了，除非它能又在商业模式上做出创新。
本文来自：我爱研发网(52RD.com) 详细出处：http://www.52rd.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=63&id=172123"

作为在手机行业的小小一员，对以上有一些很深的感触：
为什么展讯6600L要报远低于6225的价格呢？展讯是对自己产品没有信心还是有意挑起价格战，引起恶性竞争？真是是为了让整个手机产业受益吗？

降价，最终的受益者到底是谁？这部分利润是留在我们这个手机产业链了吗？事实上IDH并没有因为芯片降价，而增加了利润，相反，因为降价，IDH的本来微薄的利润被下游再次压缩，从而连锁反应到集成商渠道商之间的价格战，最终是降低了消费者购买手机的成本，但是消费者会因为2美金的价格而选择买或不买手机吗？想想几年前主芯片价格在多少钱,那时候IDH的利润是多少；现在而芯片已经降到这么低的价格，IDH的利润又是多少呢？值得大家深思！

这个帖子挑起了大家的不安，不安并非源于降价，而是对这个产业的信心。

bingcool

以下是引用SZ-BUYER在2009-11-8 23:22:03的发言：

为什么展讯6600L要报远低于6225的价格呢？展讯是对自己产品没有信心还是有意挑起价格战，引起恶性竞争？真是是为了让整个手机产业受益吗？

降价，最终的受益者到底是谁？这部分利润是留在我们这个手机产业链了吗？事实上IDH并没有因为芯片降价，而增加了利润，相反，因为降价，IDH的本来微薄的利润被下游再次压缩，从而连锁反应到集成商渠道商之间的价格战，最终是降低了消费者购买手机的成本，但是消费者会因为2美金的价格而选择买或不买手机吗？想想几年前主芯片价格在多少钱,那时候IDH的利润是多少；现在而芯片已经降到这么低的价格，IDH的利润又是多少呢？值得大家深思！

这个帖子挑起了大家的不安，不安并非源于降价，而是对这个产业的信心。

我觉得你的帖子在混淆视线。
问题的关键是，最近两年来IDH都没有钱赚了，MTK降价了吗？展讯的降价至少让IDH有更多点的利润可赚，MTK的降价只是被迫的行为，没有展讯的压力，MTK会仍然保持价格不动，IDH的利润只能被无限压榨。

hzjiangyh

非常赞同楼上的观点,展讯其实只是为了求生存罢了,去年底到年初,展讯跌入低谷,好不容易才出6600L!,之所以便宜确实是芯片成本上做了很好控制,定位恰当而已,并不是有人描述的故意报低价钱,展讯哪有本钱跟MTK打价格战!

liu7290

以下是引用bingcool在2009-11-8 23:40:06的发言：
。

我觉得你的帖子在混淆视线。
问题的关键是，最近两年来IDH都没有钱赚了，MTK降价了吗？展讯的降价至少让IDH有更多点的利润可赚，MTK的降价只是被迫的行为，没有展讯的压力，MTK会仍然保持价格不动，IDH的利润只能被无限压榨。

个人也觉得不能在一个行业里没钱赚就抱怨行业不好，虽然短时间会有劣币驱逐良币的现象，但长远来看，踏踏实实做事的才能活下来，而能够后下来的最后都能获得很好。

很多人也会抱怨任何产业，只要中国人来做就会把整个产业做烂。但这也是产业发展的必然，任何产业链的后来者，开始都必然只有靠低价来冲击市场，要不还能靠什么来打破旧次序呢？从一开始就做高端显然是不现实的。当年日本，韩国起家的时候同样是如此。很多时候，这样的抱怨只是一些既得利益者受到后来者的冲击时的哀叹罢了。

印象很深的是几年前看到一篇报道说在海外电信市场竞标时，很多时候到最后就是中兴，华为在那里相互杀价，那篇文章还提议是不是应该通过国家手段去防止这种过度竞争。当时我看了的第一反应就是既然这是一个完全竞争的市场，就肯定不能把什么所谓的国家意志掺和在里面，而应该尽量让市场去决定一切。

几年过去了，当时争先恐后报出地板价的两家企业都做大了，而当时回避价格战的巨头们却日渐萎缩。所以一个好的企业，可以不打价格战，但肯定不能怕打价格战。从开始就把成本做到最低是最重要的，尤其是在已经是一片红海的通信或消费电子市场。