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发表于 2009-9-4 11:06:00
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我国3G产业现状和发展前景分析
我国3G产业现状和发展前景分析
●预测三大运营商2009-2011年3G投资分别为1300亿元、1000亿元和700亿元，三年3G总投资额为3000亿元。但不排除各大运营商积极响应政府拉动内需的部署，以及竞争的需要，2009年投资步伐比预期的更快一些。
●乐观估计，2009年底，以大规模用户放号为标志，中国通信业将全面进入3G时代，届时3G将全面开始商用。
●2-3年后，3G用户发展将进入高峰期，以及2G用户向3G用户迁移的高峰期，预计5年内将有一半的移动用户成为3G用户；中国3G的发展将极大地推动全球3G的发展，2009年将是继2007年之后，全球发展的又一加速期。
3G网络总投资情况
重组后的新三大运营商，其3G网络投资初步计划均已出来。新联通计划2009-2010年移动总投资（2G+3G）1000亿元，其中2009年投资70%，2010年投资30%，2G和3G投资分配大约为4:6；移动计划2-3年内TD-SCDMA总投资1100亿元；电信则计划3年约投资800亿元。
重组完成后，新三大运营商全部获得全业务经营资格，竞争将进一步加剧，运营商的下一步重点将转到全力以赴建设3G网络上。我们预测三大运营商2009-2011年3G投资分别为1300亿元、1000亿元和700亿元，三年3G总投资额为3000亿元，较工信部部长李毅中预计的2009-2010年两年2800亿元的计划要慢一些。但不排除各大运营商积极响应政府拉动内需的部署，以及竞争的需要，2009年投资步伐比我们预期的更快一些。但如果3G投资过快，其中也蕴涵了一定的风险，尤其是对于中国移动的TD网络，风险会更大一些。
最近几年，运营商资本支出基本保持平稳，每年只有几个百分点的增减。正是由于重组后竞争加剧和3G网络建设，使得2008年下半年开始运营商投资骤然升温。预测2009年投资额3320亿，同比增长21％。其中2008年4季度至2009年3季度处于增速高峰（25％-30％）；2010年投资额将同比略下降，2011年（或最早2010下半年）将进入明显的周期下行区间。
3G网络运营和用户发展情况展望
按三大运营商的计划，最晚的运营商也将在2009年3季度就推出3G服务。我们测算，如果按建网最晚的联通计算时间，2009年年初开始建网，根据以往的建网和运营经验推测，3G网络部署大概需要6个月时间，业务调试需要3个月左右时间，再加上初期较慢放号的时间，那么乐观估计，2009年底，以大规模用户放号为标志，中国通信业将全面进入3G时代，届时3G将全面开始商用。
中国电信：由于CDMA网络可以平滑升级到3G（主要软件升级），难度较小，因此电信放言，有信心首家推出3G服务，且在3G牌照发放后一个月内即可升级，一个月后开始向客户提供3G服务。那么，2009年1月份发牌，则电信2月份就可提供3G服务。确实，按正常推算，电信应该是第一个大规模提供3G服务的运营商。2009年，公司目标发展CDMA用户3500万户，可以说这一目标非常具有挑战性，但充分显示出电信的决心。
中国移动：移动TD-SCMDA网络，由于已在10个城市建设，因此也已有了一些基础。至去年12月5日，累计发展TD用户33.7万户，其中社会化业务测试招募客户15.4万户，服务奥运专用客户10.5万户，试商用客户7.8万户。商业用户还非常少。从以上数据看，到目前为止，中移动发展TD用户的情况依然较慢。
中国联通：联通获得的WCDMA牌照应该说含金量最高。联通计划2009-2010年在移动领域总计1000亿元的资本开支，以这一计划看来，应该两年内就已在全国范围内建成初步覆盖的网络，建设速度将超出预期。
未来3G市场竞争格局变化
中国移动由于其在网络质量、网络覆盖、业务拓展能力、盈利能力、拥有的用户数量和高端用户数量等方面的过于强势，其未来2-3年的绝对优势地位不会动摇，短期内，电信和联通对移动不会构成大的威胁。但几年以后，真正进入到3G时代，市场竞争格局将可能会出现大的变化，移动的“一家独大”将可能成为历史，如果经营得好，联通最可能借WCDMA崛起。
我们预计，3G在中国的未来发展将有以下几个特点：1）与全球发展趋势一样，在技术上将向高速率化、宽带化、IP化方向发展；2）网络不断向后3G演进，其中WCDMA是沿着HSDPA、HSUPA和HSPA+演进，TD-SCDMA也是向HSDPA、HSUPA和HSPA+演进，CDMA2000则是向EV-DORevA和RevB演进，当然在这个过程中，如果4G的LTE(UMB)发展迅速，也可能国内运营商会跳过某一阶段，直接向前演进；3）对比韩、日的成功经验，3G数据业务在中国的发展具有强劲的用户基础，未来发展前景明确，预计运营商未来几年增值业务（数据业务）收入占比将快速增长；4），2G和3G网络将长期共存，尤其在发展初期，2G/3G双模手机将成为重要过渡期产品；5），2-3年后，3G用户发展将进入高峰期，2G用户向3G用户迁移的高峰期也将出现，预计5年内将有一半的移动用户成为3G用户；6），中国3G的发展将极大地推动全球3G的发展，2009年将是继2007年之后，全球发展的又一加速期。
三大3G标准的演进情况、优势对比、前景分析
从运营商支持情况、用户数量、技术成熟度、产业链情况、全球漫游难易程度、后3G演进路线等各方面综合考虑，WCDMA具有最大优势，CDMA2000有逐渐被弱化的趋势，TD-SCDMA获得政府的高度支持，能够在3G时代打下多大一片天有待观察。
LTE很可能成为后3G的主流技术，试商用将在2010年后。
3G国际应用状况：全球已进入加速发展期
在技术路线清晰、市场应用需求明朗情况下，从07年始，08年全球范围内3G进入了加速发展阶段。至08年6月，总的WCDMA用户达到2.53亿户，EV-DO用户1亿户，目前全球移 动通信的总用户为36.6亿，不考虑CDMA1X用户、3G用户总数已达3.53亿户，占比达到9.6%；考虑CDMA1X用户、3G用户总数则达到6.94亿户，占比达到19.0%。其中在3G发展最快的国家--日本，至07年底，其3G用户达到8330.4万户，已占总移 动用户的82.9%。
中国3G市场发展状况：3G牌照发放就在眼前
预测三大运营商2009-2011年3G投资分别为1300亿元、1000亿元和700亿元，三年3G总投资额为3000亿元，较工信部部长李毅中预计的09-10年两年2800亿元的计划要慢一些。但不排除各大运营商积极响应政府拉动内需的部署，以及竞争的需要，09年投资步伐比我们预期的更快一些。
按三大运营商的计划，最晚的运营商也将在09年3季度就推出3G服务。我们测算，如果按建网最晚的联通计算时间，09年年初开始建网，根据以往的建网和运营经验推测，3G网络部署大概需要6个月时间，业务调试需要3个月左右时间，再加上初期较慢放号的时间，那么乐观估计，2009年底，以大规模用户放号为标志，中国通信业将全面进入3G时代，届时3G将全面开始商用。
中国3G未来发展趋势预测
3G在中国的未来发展将有以下几个特点：1)，与全球发展趋势一样，在技术上将向高速率化、宽带化、IP化方向发展；2)，网络不断向后3G演进，当然在这个过程中，如果4G的LTE发展迅速，也可能国内运营商会跳过某一阶段，直接向前演进；3)，对比韩、日的成功经验，3G数据业务在中国的发展具有强劲的用户基础，未来发展前景明确，预计运营商未来几年增值业务(数据业务)收入占比将快速增长；4)，2G和3G网络将长期共存，尤其在发展初期，2G/3G双模手机将成为重要过渡期产品；5)，2-3年后，3G用户发展将进入高峰期、和2G用户向3G用户迁移的高峰期，预计5年内将有一半的移 动用户成为3G用户；
6)，中国3G的发展将极大地推动全球3G的发展，09年将是继07年之后，全球发展的又一加速期。
TD产业政策环境分析：获得政府的持续、坚定支持TD成为中国科技自主创新标志，政府在频谱资源分配、3G发牌时间、运营主体选择上都体现了对TD的坚定支持，预计未来还会在监管政策、演进技术研发支持、国际化应用等方面继续支持TD的发展。
移动通信政策环境对移 动通信业的预期影响电信基础设施共享对电信运营业整体有正面影响，对弱势运营商更有利，对通信设备业有少许负面影响。政府在实施号码携带政策中面临打破行业竞争失衡局面和支持TD发展的两难，更有意义的是2G和3G之间携号转网。
相关部门正在研讨的政策大约涉及十个方面，估计还包括价格管制政策、市场份额限制政策、市场准入、结算等方面政策。如果多管其下，预计将对中国移 动起到抑制作用，而对其他两家运营商则是有力的扶持，将缩短由目前的中国移 动“一家独大”的竞争失衡向相对均衡过渡的时间。但从政府“总体上要公平、有效，绝不是劫富济贫”的表态看，预计对中国移 动的影响应该不会太大。
通信技术产业链盈利模式分析
高通商业模式的核心和最大特色是其“销售提成、免费更新”的专利收费模式，而基础则是公司在行业核心技术发展方向上的前瞻性把握能力。国内TD专利主要拥有者大唐移 动(及其母公司大唐电信(7.54,0.15,2.03%,吧)集团)主要采取垂直集成的TD商业模式，即介入TD芯片解决方案、终端和网络系统设备提供各主要产业链环节(辅之以专利授权收费)，通过直接向运营商和终端客户销售产品来获得投资回报，与其它系统设备商和终端厂商正面竞争。
3G产业链比较：TD形成成熟产业链仍需时日
通信产业链结构复杂、行业技术密集、产业规模经济效应突出，这些因素决定TD这类后发的新技术标准要形成健全、成熟产业链的难度大、时间长，而政府干预力度、主要企业的技术推动力和产业链协同能力将是成功的关键推动因素。
TD产业链竞合态势：目前合作利益大于竞争关系目前这种规模的市场难以支撑任何一家企业获得有意义的持久投资回报，相反任何一家企业、一个产业链环节在技术性能上的明显改进将会促进整个TD市场的蛋糕做大。
TD系统设备领域“中兴、大唐、华为为主，国外企业为辅”的行业结构较为坚实，而TD芯片和终端解决方案及终端整机的产业支撑力较弱。
3G投资机会：运营业关注政策变化，设备业关注长期竞争力
提升运营业：08-10年的业绩将受资本开支和营销费用加大、竞争强度增加及经济放缓等因素制约，短期内应更多地关注应移 动通信政策变化给弱势运营商带来的机会，中长期则关注两大弱势运营商联通和电信因3G竞争力提升带来的投资机会。
设备业：与需求阶段性(08-10年)景气带来的投资机会比较，我们更看好通过3G替代国外厂商份额、获得中长期竞争力提升公司的投资价值，建议重点关注中兴通讯。 |
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